Clases de activos fijos

Gestión de activos

Dado que la esquina noroeste (es decir, la parte superior izquierda) del gráfico es la combinación ideal de alta rentabilidad y bajo riesgo, lo primero que buscamos son los nuevos puntos de datos (cuadrados azules) que están al noroeste del conjunto de 56 carteras (diamantes naranjas). Varios diamantes naranjas tienen cuadrados azules por encima y a la izquierda. Estas nuevas carteras ofrecen una mayor rentabilidad con una menor volatilidad.También vemos que hemos añadido muchas nuevas carteras que ofrecen una mayor rentabilidad con niveles de riesgo más altos.Por debajo del 9,1% de desviación estándar, no hay nuevas carteras que ofrezcan un mejor riesgo o rentabilidad en comparación con el lote de 56 carteras “elige 3 de entre 8”.Por encima del 9,1% de desviación estándar, hay muchos nuevos cuadrados azules que ofrecen más rentabilidad con menos riesgo que los del lote original de 56 carteras. Algunas de las nuevas carteras han obtenido una rentabilidad superior al 14% anual durante los últimos 40 años.Un ejemplo de “mejora de cartera “Veamos un ejemplo de búsqueda de una cartera mejorada utilizando el gráfico. La cartera más arriesgada del lote “elegir 3 de 8” se muestra junto a la flecha roja en el gráfico siguiente. Esta cartera tiene una desviación estándar del 17% y una rentabilidad anual del 11%. Cualquier cuadrado azul en la región amarilla (véase el gráfico) representa una cartera con menor riesgo y mayor rentabilidad.

Asignación de activos

En un 2023 más volátil, vemos oportunidades para que la gestión activa añada más valor, en particular para los gestores secundarios, los alternativos de rendimiento privado y las estrategias de fondos de cobertura de baja beta. Para los inversores experimentados y tolerantes al riesgo, también destacamos las coinversiones, es decir, las inversiones directas en una empresa no cotizada junto con un fondo de capital riesgo.

Las cestas de materias primas ofrecieron protección contra la inflación y el riesgo geopolítico en 2022. A principios de 2023, la demanda de materias primas cíclicas podría ser suave, mientras que la elevada presión en los mercados energéticos debería ayudar a acelerar la transición energética de Europa. Los retrocesos en los precios del carbono podrían ofrecer oportunidades a medio plazo, y creemos que el contexto del oro debería mejorar a medida que la normalización de las políticas se acerca a su fin.

Esperamos que el entorno para el sector inmobiliario sea más difícil en 2023, ya que la clase de activos se enfrenta a vientos en contra debido a la subida de los tipos de interés y al menor crecimiento económico. Nos inclinamos más por los inmuebles cotizados que por los directos debido a una valoración más favorable y seguimos prefiriendo los sectores inmobiliarios con fuertes impulsores de la demanda secular, como los inmuebles logísticos.

Patrimonio de los activos

Una clase de activos es un nombre para un grupo de activos que comparten cualidades comunes y se comportan de forma similar en el mercado. Se rigen por las mismas normas y reglamentos, y ganan o pierden valor en función de los mismos factores y circunstancias. Las diferentes clases de activos tienen relativamente poco en común y tienden a tener fluctuaciones de valor imperfectamente correlacionadas.

Una acción es un tipo de patrimonio. Es básicamente una pequeña parte de una empresa. Cuando inviertes en acciones, te conviertes en un “propietario” parcial de las empresas que han emitido esas acciones. No eres el dueño del edificio, y no puedes ir mandando a los empleados, pero eres un accionista. El valor de tus acciones está directamente vinculado a los beneficios, activos y pasivos de la empresa. Y eso significa que tienes una participación en el éxito o el fracaso de la empresa.

Las acciones son activos volátiles -su valor cambia a menudo- e históricamente han tenido el mayor riesgo y la mayor rentabilidad de estas tres categorías de activos (acciones, bonos y efectivo). Elegir acciones de una amplia gama de empresas de diferentes sectores puede ser una forma inteligente de diversificar su cartera.

Asignación óptima de activos

En finanzas, una clase de activos es un grupo de instrumentos financieros que tienen características financieras similares y se comportan de forma parecida en el mercado. A menudo podemos dividir estos instrumentos en los que tienen que ver con activos reales y los que tienen que ver con activos financieros. A menudo, los activos dentro de la misma clase de activos están sujetos a las mismas leyes y regulaciones; sin embargo, esto no siempre es cierto. Por ejemplo, los futuros sobre un activo suelen considerarse parte de la misma clase de activos que el instrumento subyacente, pero están sujetos a una normativa diferente a la del instrumento subyacente.

Muchos fondos de inversión se componen de las dos principales clases de activos, que son valores: la renta variable (acciones) y la renta fija (bonos). Sin embargo, algunos también tienen efectivo y divisas. Los fondos también pueden tener instrumentos del mercado monetario e incluso pueden referirse a ellos como equivalentes de efectivo; sin embargo, eso ignora la posibilidad de impago. Los instrumentos del mercado monetario, al ser inversiones de renta fija a corto plazo, deben agruparse, por tanto, con la renta fija.